当前位置 > 股票知识 > 正文

中国的gdp-达美乐比萨官网

中国的gdp-达美乐比萨官网

中国的gdp-粤传媒

设计院(603357)本报告指南:12%的业绩增长率符合预期,手中现金流光明;区域龙头受益于安徽基础设施热潮,加快双链业务落地,积极拓展省外市场,推进数字化/一体化转型,期待高绩效增长。投资要点:保持增持。2020年公司营收19.1亿元(18%),归属于母亲的净利润3.6亿元(12%),符合预期。2021年第一季度,收入4.5亿元(30%),净利润1亿元(3%)。保持2021-22年每股收益增长率由0.95/1.12元预测为19/18%,2023年每股收益增长率预测为1.30,增长15%;维持目标价13.65元,对应2021-23年PE的14.4/12.2/10.5倍。建筑业务的改善拖累了整体毛利率,经营现金流达到新高。1)1)20Q1-21Q1季度,收入增长-13/30/23/30/30%,归属于母亲的净利润增长-18/2/40/76/3%;2)2020年由于施工总承包业务比例增加,毛利率为39.1%(-4.4厘),净利率为19.1% (-1.0厘);3)第四种利率为12.3%(-0.3厘),金融利率为-0.3%(0.2厘),意味着本期存款利息收入低于同期;4)净营运现金流4亿元(68.4%)创历史新高,因为本期销售回报高于同期;5)加权净资产收益率为14.6% (0.04厘)。新签37亿人民币,增速82%。手头订单充裕,双链业务加速。1)2020年新签合同金额37亿元(82%),手头订单52亿元(47%),收入保障倍数2.7;2)2020年“双链”业务新签约14.4亿元(35.3%)实现高增长;3)全省收入15亿元(20%),成立马鞍山/宁国分公司扩大渗透;省外收入4亿元(12%),增加华中/华东/环渤海和华北的业务布局;4)2021年计划收入增长10%-40%,归属于母亲的净利润增长10%-30%。受益于区域基础设施规划,促进全球化/数字化/一体化/转型。1)坚持一体化/二维/三驱/三布局战略,坚持“一组/二链数字跨境”的业务定位;2)开辟“工程投资咨询规划、设计、施工”和“工程健康监测、诊断、设计、修复”两条产业链,推动一体化和数字化转型;3)推进全球布局战略,建立省内外/海外联合运营、多元化拓展的运营平台;4)得益于安徽的基础设施热潮,预计2021年固定资产投资将增长9%,全省各县将全部接入高速公路。核心风险:基础设施投资低于预期,订单执行低于预期

上一篇:600665-技术讨论区
下一篇:没有了
返回顶部